中文在线投资5亿进军二次元市场，构建中国首个二次元生态核

二次元文化是一个充满潜力的市场，其未来产值能够达到五千亿。11 月 22 日，中文在线（300364）的执行总裁戴和忠表明，公司将进军中国未来十年最具想象力的亚文化领域。

中文在线计划投资 2.5 亿元，从而获得广州弹幕网络科技有限公司 13.51%的股权；同时，中文在线还计划投资 2.5 亿元，以获取上海晨之科信息技术有限公司 20.0%的股权；通过这些投资，中文在线要构建中国首个二次元生态核。

IP产业专家加盟中文在线 押注90后00后亚文化

这是戴和忠就任中文在线执行总裁以来首次公开亮相。

这位在泛娱乐行业经验丰富的大佬，曾经担任过中国移动咪咕数媒的 CEO 以及华策影视的副总裁兼华策娱乐的总裁。在中文在线进军亚文化的时候，除了已经具备 IP、资本和强大的合作伙伴之外，正需要“挖掘”一位对 IP 全产业链运作非常熟悉的 ip 产业专家。

二次元亚文化又被称作 ACG。“二次元并非代表非主流，实际上，随着 90 后、00 后今后的崛起并成为社会的主力，ACG 很有希望成为未来主流文化的重要组成部分，拥有巨大的市场潜力。”在发布会上，戴和忠着重指出，此次中文在线与 AcFun 以及 GuluGulu 的合作，其意义不但体现在短期价值上，还具备着长期的战略意义。

戴和忠认为：中国二次元产业呈现出一些趋势，包括上下游产业链的整合，还有多营销渠道的拓展，以及在衍生品与游戏这三大产业方面的布局。然而，目前尚未形成“721”的互联网行业格局，正处于二次元生态构建的这个关键时期。中文在线拥有 A 股最大的 IP 源头。此次瞄准未来进行大手笔布局，其目的是通过“内容+宣发+变现”的相互协同。在亚文化发源地 AcFun 的垂直用户社区以及具备超强变现能力的二次元玩家社区 GuluGulu 的基础上，利用中文在线的 IP 源力贯通整个二次元生态核，从而引爆价值乘数效应。

戴和忠觉得，中文在线（ChineseAll）对 AcFun 和 GuluGulu 进行投资之后，会对 ACG 进行重新定义。

AcFun 是垂直的用户社区，它是中国二次元亚文化的发源地。GuluGulu 是一个规模盈利的二次元玩家社区。通过生态核进行战略级协同后，这些二次元文化产业的稀缺资源能够输出更高的价值，从而实现良性循环。

中文在线以 IP 生态链顶端资源方的身份，会很好地协同 AcFun 的各项要素，包括数据、流量、内容和渠道等。同时，也会将晨之科相对完整的二次元产业链（涵盖 GuluGulu、手游宣发、网红视频直播等）整合起来，组成“IP+宣发+变现”的铁三角。在二次元领域，这是初次完成的生态构建，并且为二次元 ACG 概念增添了新的释义，即（AcFun+ChineseAll+GuluGulu）。

盈利能力与用户规模乘级效应或成利润放大器

中文在线此次宣布投资 AcFun 与晨之科，且都投入 2.5 亿元现金。它希望三方能够相互协同、彼此互补，这其中显然蕴含着深刻的意味。

市场分析人士认为，中文在线此次投资完成的产业链拼图具有重要意义。此次投资和战略整合，有助于中文在线业务规模的进一步提升，也有助于其渠道宣发能力的进一步提升。同时，还能增强中文在线的盈利能力和抗风险能力。

晨之科是二次元文化行业垂直领域中实现规模化盈利的公司。它的盈利模式清晰，产业链较为齐全。它既有 IP，又有签约 IP 的渠道和能力，同时还具备运营 IP 的实力以及 IP 变现的方式。与晨之科展开合作，能够有助于中文在线在二次元文化行业进行全产业链的布局。

晨之科 CEO 朱明向中文在线作出承诺，其控股股东也作出承诺。2016 年经审计的扣除非经常损益的净利润要不低于 9000 万元。同时，承诺 2017 年经审计的扣除非经常损益后净利润不低于 15000 万元，2018 年经审计的扣除非经常损益后净利润不低于 22000 万元。

晨之科在日活跃用户数量仅为 50 万时便实现了清晰的盈利模式，且盈利过亿。而 AcFun 作为中国二次元文化的发源地以及弹幕文化的鼻祖，到现在仍在烧钱。从 2015 年到现在，它的用户数增长了 3 倍，日活跃用户数量超过了 600 万，是晨之科的 12 倍。它与优酷的战略合作以低成本的方式打通了优酷的海量内容库。

这个拼图中，作为 IP 源头的上市公司借助资本的力量，对晨之科的盈利能力进行布局，同时也对 AcFun 的 600 万 DAU 进行布局，从而形成了强大的变现渠道。在未来几年，三者或者更多的参与方或许会协同合作，造出利润放大器。

戴和忠希望通过这种方式把蛋糕做大，并且从中分得一份利益，在未来十年最具想象力和爆发力的市场中深入耕耘。

凭借强大IP源力场 在产业链上下游跑马圈地

中文在线拥有的 IP 源在 A 股上市公司中是最大的。它对 IP 源进行持续打造，在广度和深度上都有所作为。

中文在线旗下的汤圆创作有相关布局。汤圆创作是国内最大的移动读写社区，其用户数超过 800 万，驻站网络作者人数超过 160 万，月活作者超过 30 万，已产出作品 280 万余部。汤圆创作孵化出了大批活跃于二次元世界的 95 后、00 后新锐创作者。结合 A 站这类二次元内容平台，联合联众的泛娱乐产业，持续投入内容，未来有希望引爆二次元内容市场。

优质二次元 IP 的变现渠道多样，包括漫画、动漫、影视、游戏和衍生品等，这些渠道能保证其 IP 价值更持久且长尾化。强大的 IP 源力具有高势能且顺势而下。中文在线将从二次元生态核向外延展，进一步布局奥飞动漫、优酷、微漫画、咪咕文化等稀缺的二次元大生态圈资源，这些资源会不断为该生态输入能量。

中文在线布局二次元生态，此生态代表未来趋势。它能够进一步反哺中文在线的 IP 泛娱乐生态圈，还能强化中文在线“文学 + ”的战略布局，提高公司现有业务对用户时间的覆盖范围以及用户粘性，同时丰富公司的业务线和渠道。

去年 1 月 21 日，中文在线正式登陆 A 股创业板。当时，它一度连续 23 个涨停。今年，中文在线动作频繁，积极进击。它宣布凭借强大的内容，打造 IP 源力场，并与奥飞娱乐、华策影视、唐德影视、万达影视、咪咕文化等合作伙伴签订了战略合作协议。此后，新浪与新浪微博共同成为新浪阅读的股东。新浪阅读拥有在新浪微博上对读书内容进行独家宣传的权利。中文在线借此占据了 IP 宣发的门户。

可以看出，中文在线在内容、宣发、变现等产业链环节进行了纵向谋篇，分众文化进行了横向布局，这成为了一种典型的收益与战略长短结合的模式。